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【资讯】放缓脚步利于长远发展

发布时间:2020-10-17 02:13:37 阅读: 来源:调直机厂家

放缓脚步利于长远发展

一纸《关于进一步加强基金管理公司及其子公司从事特定客户资产管理业务风险管理的通知》,再度将基金子公司推到了风口浪尖。过去一年半时间里,业务范围宽泛至几乎无所不能的基金子公司,资产管理规模以一种前所未有的速度飙涨,在收获丰厚利润的同时也不可避免地迎来众多质疑。  根据官方统计数据,截至今年3月底,共有67家基金管理公司成立了子公司,其中60家子公司开展了专项资管业务,管理账户4186个,管理资产1.38万亿元。如果按照这种发展速度持续,到明年基金子公司或就反客为主,在资产管理规模上超越母公司所在的公募基金业了。遗憾的是,这种火箭式扩张速度的背后,基金子公司牺牲的是内部规范管理和必要的风险控制,这使得它们的生长缺乏坚实的根基,急速膨胀就像“吹泡泡”。

站在基金子公司的角度,它们急切盼望长大的心情貌似无可厚非。作为新生事物,又无强有力的后台支持,却在刚出生就必须直面信托 、券商资管等诸多庞然大物的竞争压力,基金子公司要想在短期内杀出一条血路,不采用“非常规手段”显然是无法达成的。更重要的是,在许多基金子公司高管的眼里,市场的快速发展已是时不我待,如果基金子公司循规蹈矩地开展业务,那发展道路有可能越走越窄,最后被竞争对手完全击败。  在这种心态指引下,基金子公司便选择了最容易扩张的道路:集中力量做具有政策比价优势的通道业务等,并且用丰厚的提成比例和有意识降低风险控制的方式来招揽大量项目。于是,我们便看到了前文中那令人咋舌的数字。虽然许多基金子公司的业内人士都知道,这是一个不可持续的道路,但在利益诱惑面前,又有多少人会在乎这一点呢?  但站在监管层的角度,这种对风险的漠视是不可容忍的。虽然基金子公司需要快速长大的土壤,但这并不应以放大市场风险为代价,更不可以游走在法律法规“红线”边缘,否则,即便基金子公司真的一路狂飙至类似信托那般的庞然大物,也不过是一个“怪胎”。因此,自去年起,监管层就曾经通过各种方式指导、规范基金子公司的业务,力图降低基金子公司在资产管理规模快速扩张中隐藏的种种风险。而此次政策的出台,便是这种思路的延续。  必须警惕的是,由于部分基金子公司风险控制过于薄弱,已经将不少被外界视为“有毒资产”的类信托项目接纳下来,其潜藏的风险不容忽视。即便是单纯的通道业务,有些基金子公司也未能明确自己的位置,在提供通道的同时还隐性地承担了部分违约风险。如果此时没有监管层强力出手,通过业务控制来逐步降低行业风险,那么,或许未来两年,正如一些基金子公司高管预计的那般,部分基金子公司将会迎来风险爆发期,其对行业的杀伤力不容小觑。  其实,在急速扩张后,部分基金子公司已经慢慢站稳了脚跟,是时候来苦练内功、夯实基础了。监管层此时出台文件规范基金子公司的业务行为,从某种角度分析,也正有助于基金子公司们放缓扩张步伐,转而花费一定的时间和精力来解决内部的各种隐患,完善治理结构、梳理业务流程、加强风险控制等等。这种放缓扩张脚步并不意味着基金子公司的前景黯淡。恰好相反,如果基金子公司能够借助这次机会强化自己的竞争力,健康自身的肌体,未来依然大有可为。

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