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计算机板块关注信息消费与信息安全

发布时间:2020-06-29 19:08:47 阅读: 来源:调直机厂家

万联证券研究所

预计未来几年信息安全与信息消费将是计算机行业的重要投资主线,而政策和需求将是行业增长的驱动力。从上述两条投资主线出发,建议投资者2014年关注银江股份(300020,股吧)、卫宁软件(300253,股吧)、华宇软件(300271,股吧)、信雅达(600571,股吧)、启明星辰(002439,股吧)等个股。

行业基本面明显改善

根据工信部最新发布的数据,2013年1-10月中国软件产业实现软件业务收入2.53万亿元,同比增长24.1%,增速低于2012年同期1.7个百分点;受年底翘尾因素影响,10月份增速有所回升。软件和信息技术服务业稳中有落态势趋于明显,虽然收入增速相对偏低,但行业收入企稳的趋势比较明显,前期的示范工程和政策措施正在得到落实。

从目前行业景气指数和劳动力需求情况来看,2014年计算机行业的收入将继续回升,但由于需求和平均工资上涨,劳动力成本有所上升,这将在一定程度上拉低净利润增速。统计局的行业景气指数反映了行业景气的实际情况。从国家统计局发布的行业景气指数来看,自2011年二季度高点持续回落开始,截至2013年三季度末,行业景气度出现了两年以来的首次反弹,显示行业景气度正在提升,企业生产经营正在改善,与收入变化同步。

劳动力需求情况可作为未来行业景气情况的先行指标;此外,由于软件行业中劳动力成本占总成本的比重较高,对此需求的分析也有助于分析未来劳动力成本的变化。劳动力成本的影响主要来自人数的影响和平均工资的变动,而这两个因素都受到劳动力需求的影响。通过分析人社部发布的信息传输、计算机服务和软件业等行业的用人需求,可以发现需求呈现出按年波动的特点。受此影响,平均工资与需求有明显的相关性。按此规律,我们发现2013年是行业劳动力需求的低点。

关注两大投资主线

2013年以来,以信息消费为主线,政策不断出台。从2013年年初开始的智慧城市试点工作,到8月信息消费和宽带中国政策、信息安全专项政策实施,再到三中全会明确对教育、医疗和军队信息化建设的要求,一系列政策在驱动计算机板块行情发展的同时,也为今明两年政策落地带来了预期。从A股情况看,预计未来几年信息安全与信息消费将是计算机行业投资的两大投资主线,从这两条主线出发,充分受益的细分行业将成为未来投资的主要领域。

在信息消费领域,从智能交通投资的情况看,随着各地智能交通规划逐步落实以及试点工程的带动作用,预计行业仍将保持30%左右的高增长,保持高景气度。在医疗信息化建设方面,未来建设方向主要是:医院方面利用大数据和远程医疗等新技术深入信息化建设;扩大区域医疗信息化方面平台覆盖面;新医改进入深水区,杭州等地开始建设医保控费和医药审计平台。从政策情况看,目前医疗信息化建设速度有加快趋势,建设内容也有所深化。同时,通过分析近几年的政策变化,我们认为从今年开始,政策会通过3-5年建设具体的食品安全监管信息化体系,包括:企业端的食品安全信用体系建设和食品追溯体系建设,公众端的知情权和监督权,以及政府端的监管。此外,流程银行正处于从四大国有银行和股份制银行向城商行推广的阶段,行业景气度较高,预计可以维持3-5年热度。

而从信息安全行业的发展看,我国各行业长期对信息安全重视不足,历史欠账较多。像目前我国信息安全投入占IT总投入的比重不到1.5%,而欧美国家这一比例普遍达到8%-12%,中国信息安全投入仍然大幅低于欧美国家。因此,我们认为信息安全行业已经开始逐步进入快速发展阶段。

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