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整体上市回归A股电信运营商资本市场运作频频

发布时间:2020-01-14 20:02:21 阅读: 来源:调直机厂家

中国电信推动整体上市 挽回投资者信心

6月16日,中国电信股份有限公司(以下简称“中国电信”)在香港联交所发布公告称,中国电信已经和中国电信集团达成协议,以现金14.08亿元人民币,向母公司收购3家子公司的全部100%股权。上述三家子公司分别为中国电信(香港)、中国电信(美国)以及中国电信系统集成公司,截至2006年12月底,该三家公司的除税及非经常性净利润为6784.4万元。目前,该收购协议正等待商务部和国资委的批准,在相关监管方的批文下发后,收购协议将正式生效。中国电信预计,如果一切顺利,这项收购将有望在最近正式完成。

在实现南方21省资产在香港上市后,中国电信开始进一步向母公司中国电信集团收购其它资产,以加速实现中国电信集团旗下电信资产的整体上市。此次收购的三家公司各有特色,其中中国电信(香港)在亚太区经营,主要在亚洲从事ChinaNet传输、国际IP-VPN、国际私人专用线路(IPLC)、跨境传输连接及互联网数据中心服务,其目标客户包括需要亚太区电信服务的中国公司,以及在中国经营的亚洲公司及电信商。中国电信(美国)在南北美洲经营相同服务,其目标客户包括拥有海外业务,且需要连接亚洲及美洲电信服务的跨国企业及中国公司。中国电信系统集成的主要业务,是在中国提供系统集成服务、外包服务、应用软件开发以及咨询服务,其目标客户主要为需要信息科技支持的电信商,以及需要ICT整体解决方案等集成及外包服务的公司及政府组织。

专家分析:大规模收购的行动,并不能掩盖中国电信的隐忧。香港联交所数据显示,中国电信的第二大股东澳洲联邦银行以及著名投资银行摩根大通相继减持中国电信,可见固网业务发展迟缓,3G牌照发放情况不明朗的情况下,广大的投资者已经对中国电信失去了耐心。因此,中国电信此次收购行动的目的是从财务和概念上增强对投资者的吸引力,以确保未来3G时代到来之后仍能保持强劲融资力。

中通服再购 母公司电信实业资产

6月18日,中国通信服务公司(以下简称“中通服”)首席执行官李平表示,中通服计划以人民币46.3亿元收购中国电信集团13个省区的电信实业资产,整个收购过程预计在8月份完成。

中通服这次计划收购的目标资产包括江苏、安徽、江西、湖南、广西壮族自治区、重庆、四川、贵州、云南、陕西、甘肃、青海及新疆维吾尔自治区的电信实业公司,主要业务是电信基建服务,业务流程外判服务和应用、内容及其他服务,还有一笔7520万元的债务。13个省区电信业务2007年合并利润净额不少于2.83亿元,中通服的收购价相当于13个省区2007年合并预测盈利的16.4倍,略低于内地四大电信运营商2007年在香港股市股价的平均市盈率(18.8倍)。

此次收购13个省区的电信实业资产后,中通服将基本完成除宁夏和西藏两区外的全国19个省区电信实业资产的收购与合并。由于宁夏和西藏两区电信实业资产仍在亏损,什么时间注入上市公司还没有时间表。中通服已表示,将通过收购中国电信纳入上市公司以外的电信实业资产,以扩充地区业务。李平表示,即将收购的13省区电信实业资产毛利率比中通服原来6个省区的业务略高1%,经过市场竞争,各省区业务毛利率会趋于一致,中通服希望通过成本控制提升利润水平。

专家分析:收购有助于中通服优化公司的资本结构,中通服原来的负债比例偏低,这次通过融资方式完成收购,将使中通服的负债水平上升到20%的合理水平。此次,中通服收购母公司资产和中国电信股份有限公司加速整体上市同步,让人不免在电信重组和3G牌照发放上有所遐想。

中国移动A股回归倒计时

随着内地IPO的重启以及多家香港上市国企陆续回归A股,中国移动、中国电信以及中国网通三大电信运营商也因此成为市场关注热点,种种迹象显示,除了早已在A股上市的中国联通外,上述三大运营商的回归进程均已在筹谋之中。

近日,市场传出消息,中国移动有限公司(以下简称“中国移动”)计划最早7月登陆A股。预计融资不超过800亿元,有望超过中国工商银行去年466亿元的融资额,创下内地IPO融资纪录。

中国移动香港发言人表示:“我们还没有A股上市时间表,但一直有(回归A股的)意向”。据知情人士透露,“中国移动最早会在7月份启动回归程序,目前已进入倒计时阶段,只待证监会最终审核批准”。

据透露,早在去年下半年,中国移动就已聘请毕马威会计师事务所进行回归A股的审计工作,相关审计报告连同其他上市文件已一并提交监管机构审核。由于所有相关文件都准备完毕,上市时间将由政府决定,但中移动希望最早在7月成行。目前,中移动已经选定保荐人为高盛高华,预计其IPO招股价不会低于中移动现在香港上市的股票价格。

业内专家普遍认为,一旦政府对红筹股回归的相关政策出台,中国移动势必成为第一批甚至第一家回归A股的红筹公司。今年6月12日,证监会已向部分券商下发了《境外中资控股上市公司在境内首次公开发行股票试点办法(草案)》,为红筹股回归A股初步确定了门槛和规范。如果进展顺利,该试点办法有望在7月1日后正式颁布实施、为红筹股的回归全面打开“大门”。

专家分析:随着3G牌照发放日益临近,运营商面临巨额融资的现实性问题。根据分析机构研究数据显示,联通之外的其他运营商上马3G涉及的建网和运营费用,少则数百亿多则上千亿。经过几年业绩迅猛增长和股价的上升,中国移动这样的运营商在境外资本市场的可发挥空间已相对有限,这是其回归A股融资的一个重要出发点。

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